Статья Coinbase берет на себя управление USDH после перехода Hyperliquid на USDC

[Blackbiz Bot]

Coinbase расширяет присутствие в экосистеме Hyperliquid после того, как Native Markets объявила о переходе инфраструктуры стейблкоина USDH на USDC в рамках новой модели совместного управления резервами.
В результате USDH перестает быть основной расчетной валютой Hyperliquid — теперь главную роль в сети децентрализованных бессрочных контрактов займет USDC.

Coinbase берет под контроль USDH, а Hyperliquid делает ставку на USDC​

Native Markets подтвердила, что Coinbase приобретет брендовые активы USDH и станет официальным управляющим резервов USDC по обновленной модели управления резервами AQAv2 на Hyperliquid.
Это событие стало одним из самых масштабных изменений в секторе стейблкоинов в 2026 году и способно повлиять на то, как крупные криптоплатформы делятся доходами от резервов с сообществом.

Перемены в стратегии Hyperliquid по стейблкоинам​

Ранее Hyperliquid активно использовала ликвидность USDC, поступающую через мосты: в обороте на платформе находились миллиарды долларов. Критики отмечали, что большая часть дохода от резервов уходила за пределы экосистемы — к таким игрокам как Circle и Coinbase.
Все изменилось в 2025 году, когда валидаторы Hyperliquid выбрали Native Markets для запуска USDH — полностью обеспеченного стейблкоина, который поддерживают американские казначейские облигации и наличные эквиваленты.
USDH стал основой модели «Aligned Quote Asset»: часть дохода от резервов возвращалась в экосистему Hyperliquid через трейдинговые стимулы и пополнение Assistance Fund — фонда, отвечающего за выкуп HYPE и развитие сообщества.
Теперь же Coinbase фактически перенимает именно эту модель вместо конкуренции с ней.

Native Markets считает переход победой​

В Native Markets подчеркнули: соглашение не означает полный выкуп компании — Coinbase приобретает только брендовые активы USDH, а сама Native Markets остается независимой.
Соучредитель Мэри-Кэтрин Лейдер считает, что этот переход подтверждает их позицию: стейблкоины должны приносить ценность напрямую пользователям и экосистемам, а не изымать ее.
Согласно условиям AQAv2, Coinbase будет отдавать большую часть доходов от резервов, генерируемых за счет баланса USDC на Hyperliquid, обратно протоколу.
Такой подход меняет экономику стейблкоинов и может подтолкнуть другие биржи и DeFi-платформы к похожим соглашениям о распределении прибыли.

Держателей USDH ждет постепенный переход​

В Native Markets заверили: в период перехода USDH продолжит полностью обеспечиваться резервами. Пользователи могут обменивать свои токены в официальном дашборде без комиссии — на USDC или фиатные валюты.
Команда намерена поддерживать ликвидность в парах USDH/USDC, пока Hyperliquid будет координировать сроки перехода для спотового и бессрочного рынков.
Часть трейдеров в X восприняла ситуацию как «выход в кэш» или даже «раг пул», другие же назвали этот шаг стратегической победой для Hyperliquid и USDC. Подобная реакция участников рынка подчеркивает растущую конкуренцию между нативными стейблкоинами из DeFi и институциональными проектами.

Что ждет Hyperliquid дальше​

Следующий этап покажет, насколько эффективно Hyperliquid сможет перевести ликвидность и стимулы с USDH на рынки с поддержкой USDC.
Инвесторы также следят, станет ли AQAv2 примером для других блокчейн-экосистем, которые хотят сохранять доход от стейблкоинов внутри сети, а не отправлять его внешним эмитентам.
Если партнерство Coinbase и Hyperliquid окажется успешным, подход к взаимодействию крупных централизованных эмитентов стейблкоинов с децентрализованными торговыми экосистемами может серьезно измениться.
The post Coinbase берет на себя управление USDH после перехода Hyperliquid на USDC appeared first on BeInCrypto.

Продолжить чтение...