Статья Сразу 5 сигналов намекают на медвежий рынок в начале 2026

[Blackbiz Bot]

Биткоин удерживается в диапазоне $88 000–$90 000. К сожалению, внутренняя структура рынка становится более уязвимой. Недавняя волатильность, снижение ликвидности и ослабление спроса усилили опасения, что рынок криптовалют может переходить от поздней фазы бычьего рынка к ранней фазе медвежьего, по мере приближения к январю 2026 года.
Редакция BeInCrypto собрала в одном обзоре несколько ончейн-метрик. По отдельности ни один из этих сигналов не подтверждает полноценного медвежьего рынка. При этом в совокупности они указывают на рост рисков продолжения обвала и ослабления поддержки.

Спрос на биткоин падает​

Показатель видимого спроса на биткоин отслеживает, насколько активно формируется новый покупательский спрос относительно доступного предложения.
Последние данные показывают, что рост спроса замедляется после нескольких сильных волн, зафиксированных в ходе текущего цикла. При этом значительную часть 2025 года цена биткоина оставалась высокой, но спрос не обновлял максимумы.

Спрос на биткоин. Источник: CryptoQuant
Такое расхождение говорит о том, что рост цены в большей степени опирался на импульс и заемное плечо, а не на устойчивые спотовые покупки.
Исторически, когда рост спроса замедляется или снижается при высокой цене, рынок переходит от накопления к распределению. Часто это становится ранней фазой медвежьего рынка или длительной консолидации.

Потоки в спотовые биткоин-ETF в США теряют импульс​

Американские спотовые биткоин-ETF были ключевым источником структурного спроса в этом цикле.
В 2024 году притоки в ETF стабильно ускорялись к концу года. В четвертом квартале 2025 года, напротив, наблюдается их выравнивание, а местами — снижение.
Отслеживание этой метрики важно, потому что ETF представляют долгосрочный капитал, а не краткосрочные спекуляции.

Спрос на биткоин ETF в США в 2024 и 2025 гг. Источник: CryptoQuant
Когда притоки в ETF снижаются при высокой цене, это говорит о том, что крупные покупатели временно отходят от рынка. Без стабильных институциональных вливаний биткоин становится более уязвимым к колебаниям, связанным с деривативами и спекулятивными позициями.

Биткоин-фонды ETF фиксируют сильный отток с октября 2025 г. Источник: SoSoValue

«Дельфины» сокращают позиции​

Кошельки, в которых хранится от 100 до 1 000 BTC, так называемые «дельфины», обычно ассоциируют с опытными инвесторами и фондами.
Свежие данные показывают резкое снижение их балансов в годовом выражении. Похожая динамика наблюдалась в конце 2021 и начале 2022 годов — незадолго до более глубокого снижения рынка.

Годовое изменение доли дельфинов. Источник: CryptoQuant
Речь не о панической продаже. Изменения можно рассматривать как сигнал о снижении рисков со стороны опытных держателей. Исторически, когда эта группа постепенно распределяет актив при высокой цене, ее участники готовятся к более низкой доходности или длительной консолидации.

Ставки фондирования снижаются на всех биржах​

Ставки фондирования показывают, сколько трейдеры платят за удержание маржинальных позиций.
На крупнейших биржах ставки фондирования по биткоину демонстрируют устойчивый нисходящий тренд. Изменения говорят об ослаблении интереса к торговле с плечом, даже при относительно высокой цене.

Ставки финансирования биткоина на всех биржах. Источник: CryptoQuant
В бычьих фазах сильный рост обычно поддерживается высокими ставками фондирования и устойчивым спросом на лонги.
Снижающиеся ставки фондирования, напротив, говорят о падении уверенности трейдеров и их готовности платить за удержание длинных позиций. Такая среда часто предшествует нестабильной торговле или более широкому развороту тренда.

Биткоин пробил 365-дневную скользящую среднюю​

365-дневная скользящая средняя — это долгосрочный трендовый индикатор, который исторически отделял бычьи рынки от медвежьих.
Биткоин опустился ниже этого уровня впервые за продолжительный период с начала 2022 года. Крупные коррекции в 2024 и начале 2025 года тестировали эту линию, но не закрывались ниже.

Биткоин пробивает критический уровень поддержки. Источник: CryptoQuant
Длительное закрепление ниже 365-дневной средней не гарантирует обвала. Однако оно указывает на изменение долгосрочного импульса и повышает вероятность того, что будущие позитивные движения будут сталкиваться с более сильным сопротивлением.

Как низко может упасть биткоин в случае развития медвежьего тренда​

Реализованная цена биткоина, которая сейчас находится около $56 000, отражает среднюю себестоимость монет у держателей. В прошлых медвежьих циклах биткоин часто находил дно вблизи этого уровня или чуть ниже.
Метрика не означает, что цена обязательно должна опуститься к $56 000. Но в случае полноценного медвежьего сценария именно вблизи этой зоны долгосрочные покупатели исторически начинали активнее входить в рынок.
Между текущей ценой и уровнем реализованной стоимости остается широкий диапазон возможных исходов, включая длительную боковую фазу без резкого падения.

Самая низкая цена биткойна в каждом медвежьем цикле

Подводим итоги​

Биткоин остается в диапазоне. При этом ликвидность остается ограниченной, а рынок чувствителен к движениям, связанным с плечом. Розничные инвесторы ведут себя осторожнее, институциональные потоки замедлились.
Альткоины находятся в еще более уязвимом положении, чем биткоин. Они сильнее зависят от розничного спроса и быстрее реагируют на сокращение ликвидности.
В совокупности эти пять графиков указывают на то, что рынок криптовалют может входить в фазу распределения на позднем этапе цикла. При этом риск формирования медвежьего рынка в начале 2026 года возрастет, если спрос не восстановится.
Тренд ослаб, но полностью не разрушен. Однако запас прочности сокращается.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, получайте доступ торговым сигналам и новостям рынка, общайтесь с нашим аналитиком. Будьте на шаг впереди рынка каждый день!
The post Сразу 5 сигналов намекают на медвежий рынок в начале 2026 appeared first on BeInCrypto.

Продолжить чтение...